MR. 5 2024 / 35 deals QIAGEN GEEFT VOOR 500 MILJOEN DOLLAR AAN OBLIGATIES UIT Wij richtten ons als adviseur van Qiagen met name op de ondernemingsrechtelijke en fiscale aspecten van de transactie. Linklaters in Duitsland trad op als adviseur voor de vennootschap naar Duits recht dat het contractuele aspect van de lening beheerst. De Brauw is als adviseur betrokken sinds de oprichting en beursgang van Qiagen: de akte van oprichting is door De Brauw gepasseerd op 29 april 1996.” Biotechnologiebedrijf Qiagen uit Venlo, dat medische testapparatuur ontwikkelt, heeft voor 500 miljoen dollar aan obligaties uitgegeven ten behoeve van algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder de herfinanciering van bestaande schulden. Adviseurs Qiagen NV: De Brauw Blackstone Westbroek (Jan Willem Hoevers, Wiebe Dijkstra, Casper Nagtegaal, Bas Boutellier), Linklaters (Alexander Schlee, Peter Waltz, William Cresswell, Kevin Roy, Michael Deane, Madsud Kurbanov) Adviseurs BofA Securities Europe: Clifford Chance (George Hacket, Axel Wittmann, Darren Littlejohn, Carla Winslow-Kruger, Andrew Des Rault) Jan Willem Hoevers, dealmaker voor De Brauw Blackstone Westbroek: “Qiagen heeft voor 500 miljoen dollar aan zogenoemde senior unsecured net share settled converteerbare obligaties uitgegeven. Dat type obligatie verschilt van ‘gewone’ converteerbare obligaties doordat ze slechts gedeeltelijk − voor het bedrag in the money, dat wil zeggen voor de waardestijging van het aandeel Qiagen boven een bepaalde drempel − kunnen worden geconverteerd in aandelen Qiagen. Wanneer houders van converteerbare obligaties hun conversierecht uitoefenen, ontvangen zij een bedrag in contanten gelijk aan de nominale waarde van de converteerbare obligaties, plus een aantal aandelen dat overeenkomt met de waardestijging boven de drempel − als er een waardestijging heeft plaatsgevonden. Dit wijkt af van ‘gewone’ converteerbare obligaties waarbij op verzoek van de belegger het hele bedrag in de vorm van aandelen kan worden afgelost. Houders van de stukken hebben dus behalve een recht om rente te ontvangen op de lening ook een soort optie op het aandeel, maar in het geval van Qiagen dus in beperktere mate dan bij de meeste van deze obligaties die volledig in aandelen aflosbaar zijn. Dit betekent concreet voor Qiagen (en haar aandeelhouders) dat eventuele verwatering beperkter is dan als ze een gewone converteerbare obligatie had uitgegeven. De beperkte conversie in aandelen creëert ook een aantal – voor de liefhebber – interessante fiscale en ondernemingsrechtelijke vraagstukken. Jan Willem Hoevers Ruud Smits EINDHOVENSE STARTUP CARBYON HAALT GELD OP VOOR CO2-REDUCTIE bij bijvoorbeeld de investering van ArcTern Ventures in zonne-energiebedrijf Soly. Impact VC-fondsen hebben een duidelijke investeringsfilosofie. Zodra de investering daarbinnen valt, moet de deal aan alle relevante VC-metrics voldoen inclusief de financiële aspecten.” Carbyon, een Eindhovense startup die technologie ontwikkelt om CO2 uit de lucht te halen, heeft 15,3 miljoen euro opgehaald in een Series A investment round. Carbyon verwelkomt drie nieuwe investeerders: Siemens Financial Services, Omnes Capital en Global Cleantech Capital die zich aansluiten bij bestaande investeerders Invest-NL, Innovation Industries, Lowercarbon Capital en de Brabantse Ontwikkelingsmaatschappij (BOM). Adviseurs Lowercarbon Capital: NautaDutilh (Ruud Smits, Ruben Rekers) Adviseurs Carbyon: INGEN HOUSZ (Matthijs Ingen-Housz, Berend Veenstra) Ruud Smits, dealmaker voor NautaDutilh: “Carbyon heeft een baanbrekende en gepatenteerde technologie ontwikkeld die CO₂ rechtstreeks uit de atmosfeer haalt. De investeringsronde brengt de totale financiering van Carbyon op meer dan 25 miljoen euro, en stelt het bedrijf in staat om de eerste demonstratiemodellen op schaal te ontwikkelen, commerciële pilottests te starten en zich voor te bereiden op een ambitieuze opschaling. Wat opvalt is dat bij een deal zoals deze vaak een Amerikaanse stijl wordt gevolgd. Amerikaanse investeerders vinden het prettig om volgens de VS-marktstandaarden te kunnen contracteren. Dit wordt ook steeds meer de norm in Nederland. Onze relatie met Lowercarbon Capital is ontstaan via een bevriend advocatenkantoor uit Silicon Valley. Eerder hebben we Lowercarbon Capital ook bijgestaan bij hun investering in voedseltechnologiebedrijf Mosa Meat. Binnen ons team vervulde associate Ruben Rekers een coördinerende rol, met korte lijnen met de general counsel van Lowercarbon, Dit zorgde voor een efficiënt proces met gedegen aandacht voor de hoofdzaken die voor Lowercarbon echt belangrijk waren. Voor impact venture capital investeerders zijn juiste governance en checks & balances zeer belangrijk. Dit zagen we ook
RkJQdWJsaXNoZXIy ODY1MjQ=